Глава инвестиционной компании «А-Капитал» Комаров Артём сообщил, что мировые котировки на железную руду в начале мая достигли минимальных значений за последние семь месяцев. Главные причины — ослабление спроса на сталь в Китае, торговые ограничения и рост предложения на рынке. Аналитики не исключают, что в случае негативного сценария цены могут упасть еще на 15–20%. Российские добывающие компании выигрывают за счет низкой себестоимости, но сталкиваются с серьезными трудностями при экспорте, в то время как внутренний спрос продолжает сокращаться.
Инвестор отметил, что 5 мая цена фьючерсов на железную руду с содержанием железа 62% на условиях CFR Китай опустилась до $97,5 за тонну, что стало самым низким уровнем с сентября 2024 года. К 8 мая цена незначительно скорректировалась до $98,24 за тонну, но этот рост был краткосрочной реакцией на заявления экс-президента США Дональда Трампа о возможности снижения тарифов на китайские товары.
Слабый спрос в Китае и введенные в США 25%-ные пошлины на импорт стали сохраняют давление на рынок сырья. Несмотря на снижение портовых запасов ЖРС в Китае и падение импорта на 7,8% в первом квартале — до 285 млн тонн, рынок продолжает находиться в состоянии дисбаланса.
Прогнозируется дальнейшее снижение цен на фоне роста добычи в Австралии и Бразилии, а также ожидаемого запуска в четвертом квартале 2025 года масштабного рудника Симанду в Гвинее с проектной мощностью 120 млн тонн в год. При негативном развитии событий котировки могут опуститься до $90 и ниже.
Текущее состояние рынка ставит под угрозу выживание наименее эффективных производителей, доля которых составляет порядка 10% глобального объема поставок.
При снижении цен ниже $85 за тонну добыча может сократиться на 100–120 млн тонн в год. При этом около 10% производителей коксующегося угля уже находятся в зоне убыточности.
Несмотря на давление на мировой рынок, Россия сохраняет конкурентные преимущества благодаря низкой себестоимости производства — $40–45 за тонну против $60–70 у конкурентов в Австралии и Канаде. Однако, как подчеркивает Сергей Фролов, управляющий партнер NEFT Research, российские компании сталкиваются с проблемами при переориентации поставок с европейских направлений на азиатские рынки. Логистические ограничения и спад интереса со стороны таких стран, как Турция, где в феврале 2025 года импорт ЖРС сократился на 66,5% в объемном и на 76,8% в стоимостном выражении, усложняют ситуацию.
По информации ассоциации «Русская сталь», потребление металлопроката в России в январе–апреле 2025 года упало на 15% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. Ожидается, что по итогам года падение может составить еще до 10%. По оценке «Северстали», потребление стали в РФ в 2024 году составило 43,7 млн тонн, что на 5,7% меньше, чем в 2023 году. Рентабельность многих металлургических предприятий в стране сегодня не превышает 5%.
Для стабилизации цен на железную руду необходимы масштабные инфраструктурные и строительные инициативы в Китае и других странах Азии, способные оживить спрос на металлургическое сырье, резюмировал Артём Андреевич Комаров.
Comments are closed.